刀片刺繩
伴隨著雙焦大漲,、成本抬高以及期貨拉漲，廣西建材在鋼廠強(qiáng)有力的推漲下,，鋼價節(jié)節(jié)攀升,，截至本月11日，柳鋼螺紋鋼市場價3380元/噸,，繼續(xù)創(chuàng)出今年的新高度,。伴隨著近日三大交易所一致上調(diào)期貨交易手續(xù)費(fèi)之后，期貨震蕩幅度加劇,，現(xiàn)貨走勢也一度停滯,，鋼價能否再創(chuàng)新高？基于市場情況,，筆者作簡要分析,。
成本大幅抬升 出廠價持續(xù)上漲
11月11日，柳鋼代理商一大早就接到柳鋼經(jīng)銷公司發(fā)來的調(diào)價通知,，對區(qū)內(nèi)所有鋼材品種統(tǒng)一上調(diào)50元/噸,。這是自柳鋼本月初以來的第10次上漲，累計漲幅螺紋鋼達(dá)400元/噸,，線材420元/噸,。我們知道上月柳鋼累計才上漲過8次，漲幅300元/噸整,，如今在雙焦領(lǐng)銜的原材料價格上漲下,，鋼廠成本的高企為現(xiàn)貨上漲提供強(qiáng)有力的支撐。據(jù)筆者粗略預(yù)估廣西地區(qū)高爐鋼廠的螺紋鋼完全成本已突破3000元/噸關(guān)口,。
但受焦炭,、焦煤價格持續(xù)上漲以及運(yùn)費(fèi)上漲擠壓鋼廠利潤，10月底我網(wǎng)調(diào)查的全國高爐鋼廠螺紋鋼平均利潤僅30-50元/噸左右,，熱卷利潤150元/噸左右,，盈利情況大不如上半年,。
同時，由于焦煤,、焦炭資源緊張,，柳鋼也不得不從周邊市場采購煤炭資源，但無奈近期原料價格瘋漲,，原料采購也變得困難,。加上近期中板價格低于熱卷，柳鋼貼水供應(yīng)不足,，中板產(chǎn)線也一直呈半停產(chǎn)狀態(tài),。
生產(chǎn)基本正常 鋼廠限量分貨
其實(shí)早在今年上半年，柳鋼就曾經(jīng)采用過限量分貨加調(diào)價的方法挺價,，以柳鋼當(dāng)前的生產(chǎn)狀態(tài)來看,，螺紋鋼產(chǎn)線降至4條加1條高線，與原先5棒1高相比月產(chǎn)量減少約7萬噸左右,，但按最近貿(mào)易商分貨情況來看,，每天最多分3個螺紋規(guī)格加1個高線（或盤螺）規(guī)格。同時,，由于焦煤,、焦炭資源緊張，柳鋼也不得不從周邊市場采購煤炭資源,，但無奈近期原料價格瘋漲,，鋼廠采購也變得困難,，由于近期中板價格低于熱卷,，柳鋼鐵水供應(yīng)不足，中板產(chǎn)線也一直呈停產(chǎn)狀態(tài),，以保證建材及熱卷維持正常生產(chǎn),。
受近期市場連續(xù)追漲，鋼廠的分貨情況也在控制,，同時我們也發(fā)現(xiàn)雖然近幾日鋼廠連續(xù)上調(diào),，但貿(mào)易商并未跟風(fēng)上漲。一是由于最近廣西地區(qū)陰雨天氣頻繁,，影響部分需求,；二是在鋼廠連續(xù)上調(diào)之后，貿(mào)易商出貨也多控制,，留有部分庫存資源,。成本價雖然抬升，但前幾日到貨資源成本略低于當(dāng)前水平且有利潤,。受期貨調(diào)整影響,，商家提價也變得謹(jǐn)慎,。
物流園庫存增加 短期壓力漸顯。
從目前廣西地區(qū)的庫存數(shù)據(jù)來看,，盡管10月份鋼廠維持5棒1高生產(chǎn),，鋼廠積極推漲，整體市場需求并沒有明顯減弱,，目前柳鋼物流園庫存總量約17萬噸,，較月初增加2萬噸左右，而與國慶節(jié)相比卻增加有8萬多噸,，同比去年增加約5萬噸左右,。從庫存結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前物流園柳鋼的自有庫存約2萬噸,，多數(shù)都屬于貿(mào)易商及炒貨商的資源,，加上本月上旬北材到貨的推遲，總體而言,，鋼廠庫存壓力不大,。對貿(mào)易商來說，若市場出現(xiàn)高位回落,，高成本也意味著高風(fēng)險,，商家恐慌性拋貨的情況也有可能發(fā)生。
小結(jié)
雖然目前廣西地區(qū)鋼價偏高,，但由于與當(dāng)前二線資源價差在逐漸縮小,，在成本支撐力度較強(qiáng)以及供需矛盾緩和的前提下，以及今日外圍沙鋼或大幅補(bǔ)漲450-500元/噸,，廣西地區(qū)鋼價仍然具備上漲的動力,。同時由于供應(yīng)偏緊、運(yùn)輸?shù)葐栴},，雙焦等原料短期大幅下行的可能性不大,；加上近期諸如三大期貨交易所同時上調(diào)交易手續(xù)費(fèi)、美國大選,、唐山限產(chǎn)“一日游”等偶發(fā)性事件的發(fā)生也為后期鋼價走勢增加不確定性,。
綜合來看，在“雙焦”繼續(xù)走高,、成本支撐較強(qiáng)及需求尚可的前提下,，廣西鋼價或?qū)⒗^續(xù)走高，幅度有限,。但隨著11月后期天氣漸冷需求轉(zhuǎn)弱,、北材到貨增加、期貨承壓下，價格或高位快速回落,。
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